久联优配十大机构看后市：掂量加价驱动的行情在3月还将执续历史上两会技能市集偏泛动

周一，美元兑多数主要货币走弱，日元大幅上涨，黄金价格刷新历史新高；与此同时，投资者纷纷研判，若日美联手入市支撑日元，可能会进一步恶化市场对美元的情绪。此前，美国政府反复无常的政策制定扰动了金融市场，美元刚经历了自5月以来表现最差的一周；期权市场上，美元相关定价也正迈向至少2011年以来最悲观的水平。

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　　中信证券：叙事鼓励、加价催化照旧驱动行情的主要方式

　　从行情层面来看，不管是事件催化如故量价层面的信号，加价和AI两大叙事鼓励的陈迹都仍在安全区，伊朗地缘风险的爆发以及两会前后反内卷相干战术预期的升温可能还会不竭加强加价陈迹。从设置层面来看，AI敞口+供给敛迹=加价预期，咱们掂量加价驱动的行情在3月还将执续。

　　中国星河策略：两会前瞻，战术延续及新的变化

　　“两会”前后，A股市集或将以战术催化为中枢驱能源，资金围绕战术导向的产业干线与主题契机博弈，呈现“战术热门轮动、格调快速切换”的特征。中恒久来看，2026年政府使命陈述以及后续“十五五”计划摘记的公布，为A股市集勾画出明晰的投资蓝图，有望呵护市集恒久庄重运行。

　　申万宏源策略：也道道“HALO来回”

　　2026年春季行情是2025年结构性行情的拓展和蔓延，刻下仍处于第一阶段高潮行情高位区域。现阶段，一皆A股总体PE估值处于历史高位区间，中波段市集有泛动休整内在需求。

　　东海证券：历史上两会技能市集偏泛动热心详情味较强的扩内需、新质分娩力、反内卷三条干线

　　3月不错热心：1．世界两会行将召开，同期还会发布“十五五”计划摘记，历史上看，两会技能市集偏泛动，而会后战术逐步明晰，受益行业高潮概率较高，热心详情味较强的扩内需、新质分娩力、反内卷三条干线。2．年报败露参加加快期，热心功绩可能超预期的板块，包括上游加价的资源品、受益于出口中游装备制造以及景气度回升的券商等板块。3．扩内需上，除了扩大破钞外，一家天下配资鼓励投资止跌回稳是另一重点，战术的蕴蓄效应有望冉冉体现，热心恒久本钱开支放松，需求回升后具备较大弹性的板块，如化工等

　　华金证券：三月延续泛动偏强成长占优

　　复盘历史，A 股3 月发达偏泛动，主要受战术和外部事件、流动性等身分主导，且两会后基本面身分的影响上升。（1）A 股3 月发达偏泛动：2010 年以来的16 年中仅7 年上证综指在3 月高潮。（2）A 股3 月走势主要受战术和外部事件、流动性等主导，且两会后基本面的影响上升。一是战术和外部事件是影响A 股3 月走势的中枢身分。二是流动性对3 月行情也有一定影响。三是基本靠近两会罢休后的市集走势影响有所上升：当先，企业盈利对两会罢休后的市集走势影响较大；其次，五年计划开开局之年基本面影响可能提前响应。

　　浙商证券：干线未彰显、泛动或不竭保管弹性、不竭恭候

　　本周市集不竭偏强泛动，主要宽基指数彰着分化。瞻望后市，斟酌到刻下市集干线并不彰显、“炒后排”特征彰着，咱们合计后市仍有横盘泛动、不竭夯实的需要；从主要宽基指数走势看，市集趋势性契机或在三月中旬之后，在此之前或者率呈现“三角形泛动”走势。恒生科技指数受部均权重股影响走势趋弱，需密切热心20 月线和500 天线得失。

　　长江证券：两会前后买什么？

最佳策略

　　两会前后A股市集时时呈现出一定的日期效应，举座呈现高潮趋势。历史数据露馅，在两会前后A股市集时时呈现出“高潮-泛动-二次高潮”的日期效应，从两会后高潮弹性来看，中证1000、创业板指等指数发达出更大弹性；市集格调上，两会前市集格调时时呈现出“小盘>大盘”的特征，同期破钞格调在两会前相对承压，而在两会后可能展现出更强的股价弹性；从行业发达上看，两会前市集格调偏向科技成长，臆度机、通讯等行业平均涨幅居前；跟着两会拒绝，市集重点有望转向内需复苏，社会做事、好意思容照拂等破钞行业驱动展现出更大的股价弹性。

　　国信证券：两会前后市集怎样演绎？

　　中枢论断：①积年两会前后市集高潮概率较高，且顺周期行业胜率更高。②两会前后市集发达与战术预期关系，战术及预期变化时常对行情产生进击影响。③多重积极身分支执下，春季行情仍在延续，结构上平衡设置，科技中疼爱AI 讹诈，热心资源品、地产白酒等。

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