聚晟策略万联证券：A股迎来春节行情资金推崇活跃

公募基金Top50重仓股：科技成长与高端制造核心方向超千只基金持有宁德时代、中际旭创、紫金矿业

摘要：国际金价持续暴涨突破5000美元关口，黄金股上演涨停潮。随着近段时间以来国际金价不断跳涨并且频频创新高，黄金股已经成为现阶段A股市场的热点风口。在周一黄金股上演批量涨停潮的大背景下，股价尚未明显启动的金矿资源股或具备相当大的补涨空间。

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　　泉源：万联证券

　　2月A 股主要股指涨跌互现：纵容2 月25 日收盘，上证综指收报4，147.23 点，较1 月末高潮0.71%。分结构看，本月A 股主要股指涨跌互现。其中，中证500、沪深300 指数涨幅较大。

　　本月市集流动性较为安靖：纵容2 月25 日，因假期影响，本月A 股市集新开采的偏股型基金份额回落，全市集日均成交额环比下跌，但紧要股东净减持范畴下跌，A 股限售解禁范畴下跌。总体而言，2 月A 股市集流动性较为安靖。证监会主席吴清暗示，证监会将高质料编制和推论好成本市集“十五五”琢磨，全力巩固成本市集稳中向好势头，以更淘气度熏陶耐性成本和推动中长久资金入市，更好匹配产业发展的长周期需求。跟着增量资金入市责任稳步鼓舞，中长久A 股市集流动性有望晋升。

　　投资者情谊保管高位，市集风险偏好回暖：2 月A 股市集投资者情谊保管高位，市集风险偏好回暖。本月油气开采、有色金属、光伏开采行业涨幅靠前。CPO、光纤、液冷等算力通讯关联板块走强。受益于电网固定投资加多以及AI 算力基建彭胀，电网开采、风电开采等板块走高。证监会主席吴清在道话会上强调，证监会紧要紧围绕防风险、强监管、促高质料发展的责任干线，利好优配全力巩固成本市集稳中向好势头，聚焦不息深刻成本市集投融资详细变嫌、提高轨制包容性符合性。瞻望轨制性变嫌将不息深刻，更多故意于提拔经济高质料发展的举措有望落地，有助于进一步晋升投资者信心，改善市集生态。

　　大势研判及行业建树提议：国内方面，1-2 月为经济数据真空期，在资金博弈后，A 股迎来“春节行情”，市集风险偏好回暖，交投热度保管高位。瞻望市集信心有望保持积极。

　　2 月寰球多地召开两会，经济增长方面，多个经济大省“勇挑大梁”，半数以上省份GDP 增长臆测打算设定在5%或以上。产业琢磨方面，科技行业尤其是硬科技规模备受青睐，政策性新兴行业及往时行业发展空间普遍，增长后劲较大，同期有望带动产业链险峻游行业升级，中长久或将带来逾额陈说，可把执布局机遇。经济增永恒景回暖与产业结构不息优化有望为 A 股市集建树创造更多机月遇初。全3国两会将召开，瞻望将带来更多产业布局教悔。

　　成本市集方面，2 月A 股市集资金推崇活跃，春节假期后布局意愿有望连接增强，资金面有复旧。提议热心：1）两会　　政策窗口期内，热心产业发展的要点标的。在科创规模内把执优质企业的建树机遇；2）宏不雅调控政策不息推动经济增长动能回升。连接热心全场地扩大内需政策的建树干线。

　　风险成分：国外经济堕入败落；国内经济复苏力度较弱；政策收效未如预期。

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