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各有关单位： 根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规定，经研究决定，自2026年1月27日（即1月26日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银、锡期货已上市合约的交易限额调整如下：
经研究决定，自2026年1月28日（星期三）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：
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源头：误点LatePost
新一轮即时零卖大战随着 AI 助手混战提前运行了。
文丨管艺雯
剪辑丨黄俊杰
《误点 LatePost》独家获悉，阿里中枢经管层 2026 年头在一次里面会议上饱读吹团队要不绝神勇作念闪购，三年内不要有（蚀本的）职责。
阿里独创东谈主马云曾在里面默示，“淘宝闪购是集团里程碑真谛的斗争。”
据咱们了解，淘宝闪购在 2026 年全年插足力度会卓绝前一年，其重心是即时零卖。
前述里面同样也明确了淘宝闪购的几个重心：
餐饮外卖业务，要有节制、更有成见。重心是作念 30 元以上的高客单价订单，以及多维度普及配送的精采运营。
即时零卖，需要一个一个找细分的品类重心作念，优先作念速率要求卓绝传统电商才智、年销售额 100 亿元以上的交易，比如医药、酒饮、生鲜等。2026 年即时零卖的第一优先级是建仓。
到店业务现时范围尚小。阿里经管层的格调是 2026 年不绝要作念，探索同城、旅游等多样场景对到店业务的带动。
淘宝闪购蓝本的算计打算是在 3 月中旬发起第一场斗争，其时候骑手、商家都已从家乡复返，平素讨论；到夏天，会再次发起大战，终了 2026 年市集份额卓绝好意思团的标的。
但 2 月初，阿里旗下 AI 助手千问 app 晓示插足 30 亿元请消费者在春节时候吃喝玩乐。上线 9 个小时，淘宝闪购在千问上就接到了 1000 万单。很快，淘宝闪购又称要插足近 20 亿元，补贴在春节跑单的外卖骑手 —— 50 亿元，和好意思团买叮咚的铺张差未几。
三大公司以我方擅长的方式争夺 AI 进口：字节拿下央视春晚合营，思用豆包复刻一年前的 Deepseek 时刻。而元宝借着腾讯在酬酢上的王人备上风，以简易的红包裂变拉来新用户。阿里则以丰富的消费居品匡助培养千问的用户风尚。
春节 AI 助手大战让淘宝闪购的反攻提前运行。
冬季骑手缺少，好意思团在朔方反攻、淘宝在南边偷袭
咱们了解到，现时在餐饮外卖市集方式趋于巩固，好意思团与淘宝闪购的份额分别卓绝 50% 和 40%，京东不及 5%。
从客岁 11 月运行，阿里不再主要追求订单量增长，而是在稳住份额的前提下，争取将 30 元以上的 “高质地订单” 占比提高到 60%。
为此淘宝闪购束缚提高补贴门槛，在昔日半年多，从 15 元缓缓举高到 30 元、40 元。当今淘宝闪购单均补贴严格适度在 4 元以内，每单蚀本也要适度在 4 元以内。
终了这些标的仍然需要时刻。据咱们了解， 2025 年 12 月，淘宝闪购 15 元以下的廉价订单占比仍高于好意思团；好意思团也更强调以高质地订单计较的市集份额，其 30 元以上的订单占比游荡在 65% - 70%。
冬天是好意思团的上风季节 —— 骑手回故土、朔方的清凉遗弃了偶尔接单的非全职骑手，好意思团永恒竖立的骑手站点收罗更能保证运力。入冬以来，好意思团转念补贴、动员供应商，试图夺回奶茶大战时候丢掉的份额。
两边的竞争也聚焦在践约才智上。淘宝闪购以为，独一配送时效与好意思团抓平，就能巩固用户心智。
淘宝闪购在恬逸东谈主吴泽明（绰号：范禹）的领导下，主要构建了四个中枢才智，把昔日一些粗颗粒的标的和分类都变得愈加精采：
“超算系统”，不错模拟不同期效标的下需要的骑手数目和组合方式，最大限制减低老本、普及效果；不再暗昧揣度订单的总配送时刻，将配送的总共这个词经过的各智力分别优化。
强化与商户的协同，淘宝闪购通过算法更准确预估出餐时刻。未必系统预估需要 10 分钟出餐，但执行 5 分钟就出餐了。更精确的预估不错更实时安排骑手取餐；同期也能更有用推选出餐快的商家。
推出多种加速居品，比如 “ 1V1 配送”，平均不错提速 8 – 20 分钟，骑手每单不错拿到补贴，这与好意思团的 “1 对 1 急送” 高度对标。
延迟运力体系。昔日，淘宝闪购的蜂鸟运力线从昔日的专送、优选、普众几条线，当今延迟了优远、蜂跑等近 10 条运力线。
淘宝闪购和好意思团在配奉上的加速居品、骑手分类险些都是一双一双应 —— 比如针对高品级用户优先加速，岑岭场景栽植专属运力池；骑手上，都更精采得触及了多条运力线，但与平台深度绑定的依然所以专送、优选等为主的巩固运力，他们与平台深度绑定，接近平台的全职骑手，淘宝闪购的巩固运力在许多区域掩饰近 80% 订单量。
在骑手相对没那么紧缺的南边，淘宝闪购发达较多。在广州、深圳，淘宝闪购配送耗时曾永恒过期好意思团 3 – 5 分钟，如今已反超。成都、重庆也曾是好意思团的后方，为华东的补贴战提供现款。当今淘宝闪购的市集份额也在濒临好意思团。
订单密度普及后，淘宝闪购招募骑手更浮浅，配送效果也就更高。武汉是淘宝闪购第四个每天配送超百万单的城市，日单量巩固在 120 万单。淘宝闪购在当地的份额从 40% 普及到近 60%。
一位淘宝闪购东谈主士说，餐饮外卖的竞争已进入 “肉搏阶段”，比拼的都是实施细节。
即时零卖需要更永恒插足，当今还在建仓阶段
平台接入大无数餐厅并保证配送速率，就能提供及格的餐饮外卖。但即时零卖触及几十万种 SKU 的售卖，成立速率更慢，只可一个一个细分市集磕。
医药、酒、生鲜是无庸赘述的即时需求，但淘宝闪购都过期于敌手。
医药，此前用户粘性不够，淘宝闪购正在攥紧供给池和管事居品；酒类，一家天下配资好意思团的歪马送酒和京东酒寰球如故抢跑一段时刻；生鲜，淘宝闪购正加速与盒马在前置仓业态的相接发力。
阿里在外卖和即时零卖的上风在于淘宝主站提供的购物流量几倍于好意思团和京东。
当今淘宝电商页面如故运步履即时零卖导流。一些品牌的天猫官方旗舰店，在 “宝贝” 页的 banner 中运行出现 “闪购” 选项卡，比如百雀羚、Only、Apple 授权专营店、迪卡侬、Babycare 等品牌的旗舰店。
占据淘宝主站一半商品流量来自搜索。当今一些用户搜索 “啤酒” 等要道词时，首条终端可能径直呈现盒马或品牌 “崭新直送” 的闪购选项。这是淘宝主站流量与闪购交融的清贫一步。
流量处理的是 “看见”，但即时零卖真确的基础措施仍然是仓。
天猫超市自 2025 年 7 月运行加速成立挑升管事即时零卖业态的天猫超市前置仓，并在淘宝闪购频谈开设了店铺，时效主要包括半日达、4 小时达，现时猫超仓已掩饰约 40 个城市。
按照行业东谈主士的估算，淘宝闪购即时零卖日订单量巩固在 1000 万单傍边，大要是好意思团的一半。其中传统商超便利店体系、前置仓、盒马各占约 20%，天猫超市占比接近 12%。
现时阿里多个业务都在为即时零卖业务建配送仓：
1． 盒马如故领有约 200 个前置仓，算计打算 2026 年再新增至少 100 个；
2． 天猫行业与菜鸟合营的 4 小时践约仓仍在探索中；
3． 猫超仓，既管事天猫超市自营供给，也向第三方品牌商家绽开；
4． 淘宝便利店，也等于闪电仓，现时 800 平方米的大仓抓续在迭代，400 平方米的表率仓型平均单店产出在淘宝闪购仓商家中排行第一，限制 2 月，淘宝便利店已拓展卓绝 100 个城市。
百雀羚在 2025 年 12 月与淘宝闪购合营，在上海、杭州、南京、广州、深圳、苏州 6 个城市接入平台 4 小时践约仓。一个月后，百雀羚线上渠谈恬逸东谈主对咱们说，其天猫官方旗舰店近 10% GMV 如故通过淘宝闪购配送。10% 看起来如故不小，但很难判断这部分是纯增量，如故对其他场域的替代。
淘宝闪购随着千问插足了下一个战场
淌若粗陋分辩，总共这个词阿里的电商，不错分红远场电商和近场电商：远场电商，即淘宝和天猫两大块，快递两三天投递；近场电商，则包括淘宝闪购、盒马、天猫超市等，配送时效快则半小时，最长也等于半日。
阿里里面如故屡次询查过，是否要将盒马、天猫超市等与近场高度干系的业务磨灭，但各个业务的情况都很复杂，到现时仍莫得变成真确的组织重组。这种 “干系但未磨灭” 的现象，导致业务的范围问题被束缚保留。
一位阿里东谈主士说，好多事情一朝需要跨团队协同，就很难找到一个对细节真确恬逸的东谈主。莫得明确的单点恬逸东谈主，意味着好多有规划只可在束缚角力中上前鼓舞——问题不是没东谈主作念事，而是 “这个形貌的恬逸东谈主到底归谁”。
随着 AI 进口之战的运行，淘宝闪购又有了新的任务。
字节卓绝旗下火山引擎成为 2026 年央视春晚的独家 AI 云合营伙伴，豆包将深度参与。据咱们了解，字节为此斥资 11 亿元。千问则合营了四大卫视（东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、河南卫视），算计铺张的金额不到前者的很是之一。
中航资本腾讯思用 10 亿红包来给元宝拉新。而除了拉来新用户，阿里但愿再花 30 亿元，去培养用户在 AI 进口里的生计消费风尚，千问的主要消费供给来自淘宝闪购，免单卡的玩法也被再次拿出来，试图用 “免费的一单” 把用户拉进新的交互场景。
一个现实的担忧是，淌若千问用大价格作念出了 “用 AI 买东西” 的心智，临了的果实会不会被用户量更大的豆包，或其他 AI 助手摘走？一位阿里东谈主士说：“当今顾虑这些莫得用，先把心智作念出来。”
不外，好多消费者在春节时候可能也点不到千问的 “免单” 商品，2 月 6 日下昼 16 点，千问晓示免单作为上线 9 个小时突破 1000 万单，但其中有四五个小时，好多东谈主都处于系统崩溃无法点单的现象，尔后几天，在千问点单，也会被领导不错比及春节后再下单。
一位千问东谈主士说，“瞬时流量太大了，从领券、点单到临了支付，中间的每个链路全线崩溃。”
在淘宝购物、淘宝闪购买奶茶点餐，平台处理的是高度笃定的指示，阿里云早已庖丁解牛。但在千问下单，若干都需要通过当然言语推理任务，消耗的是 GPU 资源，每一单的算力老本可能是传统电商下单的几十倍。
缺处理器也缺骑手。为了争夺运力，淘宝闪购晓示春节时候在骑手身上要插足 20 亿，拉新一东谈主给 2500 元的先容费，新东谈主骑手跑单 3 周，满足要求最高可独特多拿到 10800 元；好意思团也会对留岗骑手提供 5000 元 - 10000 元的跑单津贴，还有留岗补贴和作为奖金。
就像早年的双 11 一样，阿里各部门被订单推着走，在惊慌地加班中处理问题、完善系统。于是千问 App 的 DAU （日活跃用户数）在 2 月 7 日从 1000 万冲高到了约 7500 万（App + pc 端）。
据咱们了解，春节时候，千问可能还会上线买电影票、充话费等功能。
泰半年的补贴战突破了东谈主们对平台护城河的预期。一位好意思聚拢工对咱们说，外卖是个进初学槛不高、讨论门槛很高的业务，“但任何一个行业烧掉 1000 亿的时候，询查护城河已莫得真谛。”
反过来对阿里或者其他平台亦然一样。淌若各方用巨资把 AI 砸成新一代消费进口，也曾用商家和订单组成的护城河也可能灭绝。
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