富华优配 2026新年献词|上银基金总司理尉迟平：紧扣新质分娩力，全面筑牢高质料发展根基

摘要：国际金价持续暴涨突破5000美元关口，黄金股上演涨停潮。随着近段时间以来国际金价不断跳涨并且频频创新高，黄金股已经成为现阶段A股市场的热点风口。在周一黄金股上演批量涨停潮的大背景下，股价尚未明显启动的金矿资源股或具备相当大的补涨空间。

专题：老本市集大咖2026新春献词：骏马踏春来驭势稳行启新程

　　编者按：辞旧迎新，金马贺岁。值此新春佳节，新浪财经特邀公私募边界数十位领军东谈主物，通过镜头与翰墨，为投资者送来马年新春祝愿。信心如磐，笃行致远。愿这一声声真挚传话，伴您策马扬鞭，共赴投资长路。

　　上银基金总司理尉迟平送来新春祝愿。她默示，上银基金将遵从“金融为民”的初心，勇担服务大局的责任，筑牢合规风控樊篱，遵从金融安全底线，与重大投资者、谐和伙伴联袂并肩，共同奔赴中国式当代化的壮阔征途，为缔造金融强国、共创好意思好畴昔孝顺咱们的专科力量！祝愿巨匠身体健康，新春昂然，阖家幸福！

　　骏马追风，一元复始，值此马年新春降临之际，我谨代表上银基金整体职工向遥远以来信任与营救咱们的重大投资者、精诚谐和的伙伴们、关注随同上银基金的一又友们，致以最诚笃的请安和最好意思好的新春祝愿！

　　2025年是“十四五”策画收官之年。转头旧岁，上银基金紧跟国度发展措施，长远贯彻党的二十届四中全会对于加速缔造金融强国、推动老本市集高质料发展作的计谋部署，积极落实《推动公募基金高质料发展行为决策》，在强化投研技艺、优化居品布局、深化投资者服务等方面欺压擢升，整体职工凝心聚力，书写了发展谈路上坚实而奋进的篇章。

　　一、步履坚实：深化布局，连续夯实投研实力

　　回望2025年，我国经济向新向优，老本市集在篡改中矍铄前行。上银基金立足行业发展大势，在主动识变、应变中精确把合手股债市集的新机遇，连续铸造核心竞争力。抛弃2025年末，公司总钞票处分范畴2894亿元，其中公募钞票处分范畴2516亿元。

　　1、职权投资聚焦新质分娩力，践行遥远目的

　　一是围绕新质分娩力，要点布局科技立异、计谋资源两大标的。推出上银中证半导体产业指数发起式、上银创业板50指数发起式、上银上证科创板概括指数增强发起式、上银先进制造搀杂发起式等指数及主题类基金，积极服务科技自立自立与产业升级。其中，上银中证半导体指数A自5月成立以来竣事了89.93%的呈报，竣事逾额收益；基于大国计谋资源竞争加重，以及新质分娩力产业发展放大动力需求，于2025年3月刊行上银资源精选搀杂，咫尺该居品A类份额成立以来收益率已达114.39%。（数据抛弃2026.1.28）

　　二是践行资管机构服务东谈主民的初心与社会包袱，尽心打造追求遥远庄重呈报的居品。上银新兴价值成长搀杂A与上银鑫达活泼树立搀杂A均以中遥远视角构建组合，以价值投资和平衡策略为核心、顾惜风险收益比与回撤适度，成立以来分手杰出功绩相比基准177.50%、112.81%。（数据抛弃2026.1.28）

　　凭借塌实的遥远投研千里淀，上银基金股票投资技艺获评国泰海通证券三年期、五年期双五星评级，职权类基金近十年完全收益排名行业第19位（19/97），多只职权居品功绩亮眼（抛弃2025年底）。

　　2、固收投资筑牢庄重底色，服务国度计谋

　　往时一年，面对债券市集在政策与市集双重博弈下的波动，上银基金固收投研团队加大了科创与产业债树立，通过深耕实体经济寻找逾额收益，并助力金融流水流向实体最前沿；同期，擢升国债、高级第金融债和信用债占比，在复杂多变的市齐集筑牢庄重底色。最终凭借从货币、短债、中长债、转债到“固收+”的全谱系策略布局，将计谋实施力换取为功绩增长力。抛弃2025年末，公司固收类基金近3年全市集完全收益分类评分排名9%（12/138）。

　　同期，多只固收类居品阐扬凸起：上银政策性金融债A近三年逾额收益同类排名位列前1%（9/1953），获国泰海通证券三年期五星评级；上银中债1-3年国开行债券指数A近五年逾额收益同类排名第6（6/157）；上银慧享利30天滚动持有中短债A近三年同类功绩排名前5%（29/581），上银慧永利中短期债券A近三年同类功绩排名前8%（42/581）；三只纯债居品——上银慧享利30天滚动持有中短债、上银慧诚利60天持有期债券、上银慧元利90天持有期债券凭借低回撤、弧线平滑的出色阐扬，成为广受线上线下渠谈爱重的明星居品系列；“固收+”代表作上银丰益搀杂A近三年同类功绩排名前3%（29/1085），亦获国泰海通证券三年期五星评级。

　　二、信心如磐：锚定干线，前瞻把合手产业机遇

　　“十五五”是老本市集提质增效的关键期，算作专科的钞票处分机构，上银基金将坚决贯彻中央经济服务会议精神，助力壮大耐烦老本、遥远老本和计谋老本，与投资者同业、与行业共进。瞻望2026年，咱们坚定看好中国经济的遥远韧性与老本市集的高质料发展出路，并将主动融入新发展方法，深耕产业趋势，以专科技艺挖掘高质料增长中的结构性机遇。

　　职权市集端，“十五五”策画锚定科技立异的核神思谋地位，以其为主导构建新质分娩力体系。咱们觉得可要点关注以下三大标的：领先，AI应用关系契机。大模子工夫快速迭代正推动AI从“算力基建”向“场景落地”跃迁，AI算力链、智能驾驶、东谈主形机器东谈主、AI+制造等边界有望酿成澄莹的交易化旅途，将成为全年干线之一。其次，关注国度安全与计谋自主。在地缘政事不细目性高企布景下，关键资源品、交易航天、生物制造等“卡脖子”与畴昔产业投资契机值得关注。同期，“十五五”耗尽升级与健康中国计谋驱动下，新耗尽、立异药、高端医疗器械、养老服务等赛谈的结构性契机值得遥远关注。

　　固收市集端，2026年的债券市集仍将启动在“稳增长、防风险”的政策干线下，货币政策算计保持宽松基调，低利率环境能够率纠合“十五五”初期。从利率债看，国债与政策性金融债收益率核心下移空间有限；从信用债看，分化将成为主旋律。在此环境下，票息策略成为夯实固收收益的主要着手。

　　三、践行担当：多维赋能，切实擢升投资者体验

　　2026年是“十五五”开局之年，上银基金将围绕“栽种新质分娩力、服务高质料发展”干线，夯实投研体系、优化居品布局、升级投资者服务，以概括技艺擢升连续优化持有东谈主投资体验。

　　1、机制与东谈主才并重，筑牢投研核心技艺

　　体系缔造上，连续完善“宏不雅引颈标的、中不雅产业协同、微不雅深挖价值”的一体化投研机制，对峙信息分享、策略联动。职权投研紧密围绕国度计谋与产业趋势，连续拓宽行业与主题遮掩，强化对科技立异企业的价值研判技艺；固收投研将欺压迭代宏不雅分析框架、紧密化信用挖掘，以及构筑多维策略，将团队的专科韧性换取为穿越周期的“压舱石”价值；同期，稳步擢升多钞票树立技艺，丰富可投品类以匹配投资者多元需求，概括欺骗股债、商品、繁衍品、国外等多钞票、多策略树立，建立模子体系动态处分，最大化擢升组合收益，灵验适度风险。

　　投研团队技艺铸造方面，连续推论以居品为核心的基金司理与策划员团队化作战模式，强化中遥远旁观导向，通过“内培外引”夯实东谈主才梯队，灵验促进策划效率向投资功绩换取。咫尺，该体系已初见收效，多位更生代基金司理的居品阐扬凸起，为公司连续发展提供了有劲援手。

　　2、紧扣计谋标的，优化居品布局及树立策略

　　职权投资方面，紧密围绕“十五五”核心干线，系统布局、动态优化投资策略，加速鼓励AI应用、立异药、新耗尽等新质分娩力关系赛谈的深度遮掩，同步布局配套主题职权和被迫指数等居品。围绕已布局的计谋资源安全、医疗健康、数字经济和先进制造等主题，强化产业趋势研判与树立节拍把控；红利策略居品积极树立受益于国企篡改、具备高股息上风的优质央企；平衡类居品则顾惜在成长弹性与价值庄重之间动态平衡，精确把合手经济结构转型升级中的结构性机遇。

　　固收投资方面，坚定阐扬固收钞票的压舱石作用，效用构建多元策略库和多档次居品体系，深耕纯债居品、加大中性策略策划，助力居品竣事庄重收益；丰富和拓展“+”策略，打造策略多元、定位明确、风险收益特征了了的固收+居品矩阵，自高低利率环境下客户多元化投资需求。在守稳票息收益、深耕中短期优质钞票的同期，以更机敏的风险处分技艺、更紧密化的久期和策略处分来平滑新旧动能博弈带来的市集悠扬，切实为投资者督察遥远价值。

　　3、厚植投资者随同，共建遥远深厚的信托

　　“十五五”时期，投资者钞票树立需求将连续升级，上银基金将以拓展投教服务遮掩面、擢升服务深度为核心，构建遮掩“投前—投中—投后”全周期、领路子上线下、兼具专科性与温度感的投资者随同服务体系。

　　高频互动的线上随同，旨在通过直播解读市集动态、基金司理面对面答疑、如期发布居品随同阐发、活跃社区互动等方式，实时答复投资者热心，利好优配传递感性声息；拓展多场景线下随同，连续在世界多地开展“感性投资”“遥远持有”“风险防护”等主题讲座与沙龙，长远银行网点及社区，推动金融常识普及，拉近与日常投资者的距离；全面焕新“涨了鸭”投教IP，丰富短视频、图文等轻量化、意思意思化神志，让专科内容更可感、可及、信得过。

　　征途万里风正劲，重担千钧再扬鞭。上银基金将遵从“金融为民”的初心，勇担服务大局的责任，筑牢合规风控樊篱，遵从金融安全底线，与重大投资者、谐和伙伴联袂并肩，共同奔赴中国式当代化的壮阔征途，为缔造金融强国、共创好意思好畴昔孝顺咱们的专科力量！再次祝愿巨匠身体健康，新春昂然，阖家幸福！

　　　附：作家简介

　　尉迟平，上银基金董事兼总司理，上海财经大学经济学硕士。曾任职于上海银行股份有限公司总行金融市集部债券走动部、金融市集部外汇与贵金属部；曾任上银基金处分有限公司总司理助理、副总司理等职务。

　　数据着手：

　　1、范畴数据着手于上银基金，数据抛弃2025.12.31。

　　2、上银中证半导体指数A成立以来至2026年1月28日功绩/功绩相比基准数据为89.93%/84.37%，功绩数据、同期功绩相比基准着手于Wind，数据区间：2025.05.13-2026.01.28，功绩数据照旧托管行复核。

　　上银中证半导体产业指数发起式成立于2025年5月13日，其功绩相比基准为中证半导体产业指数收益率*95%+银行活期进款利率（税后）*5%，A份额成立以来至2025年12月31日收益率/功绩相比基准收益率为59.28%/53.94%；C份额成立以来至2025年12月31日收益率/功绩相比基准收益率为59.08%/53.94%，以上功绩数据着手于基金如期阐发。现任基金司理任职情况：翟云飞2025年5月13日于今。

　　上银中证半导体产业指数发起式A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取0.70%，100万元≤M<500万元收取0.50%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.50%，N≥30日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.20%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，N≥7日不收取。

　　3、上银资源精选搀杂A成立以来至2026年1月28日功绩/功绩相比基准数据为114.39%/73.87%，功绩数据、同期功绩相比基准着手于Wind，数据区间：2025.03.21-2026.01.28，功绩数据照旧托管行复核。

　　上银资源精选搀杂发起式成立于2025年3月21日，其功绩相比基准为中证内地资源主题指数收益率*80%+中证港股通概括指数收益率*10%+中证概括债券指数收益率*10%，A类份额成立以来至2025年12月31日收益率/功绩相比基准收益率为71.69%/43.91%，C类份额成立以来至2025年12月31日收益率/功绩相比基准为71.24%/43.91%。以上功绩数据着手于基金如期阐发。现任基金司理任职情况：卢扬2025年3月21日于今。

　　上银资源精选A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<100万元收取1.50%，100万元≤M<200万元收取1.20%，200万元≤M<500万元收取0.80%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.75%，30日≤N＜180日收取0.50%，N≥180日不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.40%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.50%，N≥30日不收取。

　　4、上银新兴价值成长搀杂A成立以来至2026年1月28日功绩/功绩相比基准数据为310.96%/133.46%，功绩数据、同期功绩相比基准着手于Wind，数据区间：2014.05.06-2026.01.28，功绩数据照旧托管行复核。

　　上银新兴价值成长搀杂成立于2014年5月6日，2015年7月30日由股票型转为搀杂型，其功绩相比基准与投资比例发生变化，详见2015年7月31日的公告。转型后功绩相比基准为50%×沪深300指数收益率+50%×上证国债指数收益率，2021-2025年各年收益率/功绩相比基准收益率分手为5.46%/-0.18%、-14.98%/-9.43%、-5.22%/-3.88%、11.33%/11.94%、15.41%/9.30%，成立以来至2025年12月31日收益率/功绩相比基准为287.63%/130.95%。C类份额新增于2025年6月16日，成立以来至2025年12月31日收益率/功绩相比基准为16.68%/9.53%。现任基金司理任职情况：赵治烨2015年5月13日于今，历任基金司理任职情况：常璐2017年12月6日-2018年3月28日，高云志2014年5月6日-2015年5月25日，慕浩2015年1月27日-2015年6月15日。以上数据着手于如期阐发。

　　上银新兴价值成长A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<50万元收取1.50%，50万元≤M<100万元收取1.00%，100万元≤M<500万元收取0.50%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.75%，30日≤N＜1年收取0.50%，1年≤N＜2年收取0.25%，N≥2年不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.60%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.50%，N≥30日不收取。

　　5、上银鑫达活泼树立搀杂A成立以来至2026年1月28日功绩/功绩相比基准数据为156.27%/43.46%，功绩数据、同期功绩相比基准着手于Wind，数据区间：2017.03.09-2026.01.28，功绩数据照旧托管行复核。

驰盈策略

　　上银鑫达活泼树立搀杂成立于2017年03月09日，其功绩相比基准为中证800指数收益率×50%+上证国债指数收益率×50%，A类份额2021-2025年各年收益率/功绩相比基准收益率分手为7.75%/2.07%、-12.47%/-9.26%、-6.24%/-3.35%、8.26%/10.80%、19.32%/10.83%，成立以来至2025年12月31日收益率/功绩相比基准收益率为137.45%/39.47%，C类份额设立于2022年05月20日，2022-2025年收益率/功绩相比基准收益率分手为2.05%/0.05%、-6.79%/-3.35%、7.62%/10.80%、18.64%/10.83%，成立以来至2025年12月31日收益率/功绩相比基准收益率为21.44%/18.73%，现任基金司理任职情况：陈博2020年02月03日于今，赵治烨2017年03月09日于今，历任基金司理任职情况：常璐2017年12月06日-2018年03月28日。以上数据着手于基金如期阐发。

　　上银鑫达活泼树立A类份额申购费率为（M为投资金额，含申购费）：M<50万元收取1.20%，50万元≤M<100万元收取0.80%，100万元≤M<500 万元收取0.40%，M≥500万元收取每笔1000元；A类份额赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.75%，30日≤N＜6个月收取0.50%，N≥6个月不收取；C类份额不收取申购费，销售服务费费率为0.60%/年，赎回费率为（N为持有期限）：N＜7日收取1.50%，7日≤N＜30日收取0.50%，N≥30日不收取。

　　6、股票投资技艺数据着手于国泰海通证券《基金系列评级一览》，数据截止时辰为2025.10.31，发布时辰为2025.11.2。对于股票类基金处分公司评级的评价设施，国泰海通证券承袭四个设施，一是净值增长率，二是风险颐养后收益，三是范畴身分，四是公司运作情况。历史阐扬不预示畴昔情况。

　　7、公司职权类基金排名着手于国泰海通证券《基金公司职权及固定收益类钞票功绩排名榜》，发布日历为2026.1.2，数据抛弃2025.12.31。主动职权类基金包含主动股票通达型、强股搀杂型、偏股搀杂型、平衡搀杂型、活泼搀杂型、活泼策略搀杂型和主动搀杂阻滞型基金，不含指数型、人命周期搀杂型、偏债搀杂型基金、港股活泼策略搀杂型、港股偏股搀杂型、港股强股搀杂型和QDII基金。基金处分公司完全收益是指基金公司处分的主动型基金净值增长率按照时间处分钞票范畴加权策画的净值增长率。时间处分钞票范畴按照可赢得的时间范畴进行通俗平均。历史阐扬不预示畴昔情况。近十年时辰区间为2016.01.01-2025.12.31。

　　8、公司固收类基金排名着手于《基金公司职权及固定收益类钞票分类评分排名榜》，发布日历为2026.1.2，数据抛弃2025.12.31。基金处分公司分类评分功绩是指基金公司处分的主动型基金净值增长率的分类功绩轨范分按照时间处分钞票范畴加权策画的平均净值增长率。功绩轨范分的策画设施为：（单只基金净值增长率-同类型居品净值增长率均值）/同类型居品净值增长率轨范差。主动固定收益类基金包括纯债债券型、准债债券型、偏债债券型基金、可转债基金、短债基金和非摊余成本法的阻滞债基，不包含货币基金、搭理债基、摊余成本法阻滞债基和指数债基。近三年时辰区间为2023.01.01-2025.12.31。

　　9、固收类居品同类功绩排名、评级着手于国泰海通证券《基金功绩排名榜》，数据抛弃2025.12.31，阐发发布时辰2026.1.1；逾额收益同类排名着手于国泰海通证券《基金逾额收益排名榜》，数据抛弃2025.12.31，数据发布时辰为2026.1.3。近3年时辰区间为2023.1.1-2025.12.31，近5年时辰区间为2021.1.1-2025.12.31。

　　上银政策性金融债券国泰海献媚类型分类：债券型-主动债券通达型-纯债债券型；上银中债1-3年国开行债券指数国泰海献媚类型分类：债券型-指数债券型-复制债券指数型；上银慧享利30天滚动持有中短债国泰海通证券同类型分类：债券型-主动债券通达型-短债债券型；上银慧永利中短期债券国泰海通证券同类型分类：债券型-主动债券通达型-短债债券型；上银丰益搀杂国泰海通证券同类型分类：搀杂型-主动搀杂通达型-偏债搀杂型。

　　基金有风险，投资须严慎。本尊府中的信息或所抒发的观点仅供参考，并不组成任何投资提出。本材料中基金关注赛谈、行业左证基金最新如期阐发中持仓情况分析得出，不代表当今，不预示畴昔。本材料不雅点仅代知道时不雅点，具未必效性，不代表基金本体投资决策，具体投资策略以基金公约为准，基金处分东谈主可在基金公约商定范围内左证本体情况对投资比例进行颐养。投资东谈主购买基金时应防护阅读本基金的基金公约、招募阐明书和基金居品尊府摘录等法律文献，全面了解居品风险，在了解居品情况及销售合适性观点的基础上，左证本人的投资贪图、投资期限以及风险承受技艺等身分，感性判断并严慎作念出投资决策。基金处分东谈主开心以老诚信用、戮力守法的原则处分和欺骗基金财产，但不保证基金本金不受耗损，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金居品存在收益波动风险。基金的过往功绩偏激净值高下并不预示其畴昔功绩阐扬，基金处分东谈主处分的其他基金的功绩和其投资处分东谈主员取得的过往功绩并不组成对基金功绩阐扬的保证。上银慧元利90天持有债券、上银慧享利30天滚动持有中短债、上银慧诚利60天持有债券公约商定了基金份额最短持有期限，在最短持有期限内，基金份额持有东谈主将濒临因不行赎回或卖出基金份额而出现的流动性料理。

MACD金叉信号酿成，这些股涨势可以！