盛富配资石油基金溢价超40%，易方达、广发、南边基金列队教导风险！

从特朗普就职日到 2026 年 1 月 20 日，标准普尔 500 指数上涨 13.3%—— 无论以何种标准衡量，这都属于可观涨幅，但却是 20 年来总统新任期开局的最差表现。据美国券商研究机构 CFRA 的数据，特朗普第一任期的首个年份，该指数涨幅高达 24.1%。

　　开首：独角金融　 3月23日，A股阛阓举座大幅回调，但石油基金板块却演出了“鹤立鸡群”的盛况。南边原油LOF、嘉实原油LOF、原油LOF易方达等多只产物成为当日最吸睛的格式线。然则，涨停的喧嚣尚未散去，风险警示密集来临。当晚，多家公募机构纷纷发布公告，通告旗下石油基金将于3月24日停牌，警示二级阛阓往来价钱溢价风险。

　　这次石油基金逆势飞腾，源于中东地缘突破加重、原油供应缺口扩大的基本面支抓，但涨停已脱离感性，基金伏击停牌是对非感性投契的纠偏。

　　石油基金逆势狂欢，基金公司伏击停牌“劝退”

　　凭证Wind统计数据，为止3月24日，2026年以来在LOF基金中，石油板块岁首于今收益率排行前七位的均是石油基金。其中，南边原油LOF年内涨幅56.69%排行第一，嘉实原油LOF和原油LOF易方达本年收益率分裂为55.43%、48.82排行第二和第三位，其余4只石油LOF基金的收益都跨越24%。

　　从各产物净值理解看，以3月19日统计，原油LOF易方达当日净值为1.7047元，到了3月23日收盘价则高达2.387元，溢价率接近40%。嘉实原油LOF 3月19日净值为2.0645元，为止3月23日的收盘价为2.904元，溢价率达40.67%；南边原油LOF净值从1.789元涨至2.558元，溢价率达42.98%。

　　图源：罐头图库

　　数据教导了问题的严重性。3月23日晚间，原油LOF易方达和嘉实原油LOF晚间发布公告称，3月24日-10：30临时停牌，警示溢价风险，复牌后若溢价未回落，将接受进一步步调。

　　更极点的溢价出咫尺3月24日午间。同花顺数据暴露，复牌后，原油LOF易方达和嘉实原油LOF不绝飞腾，为止午间收盘，前者溢价率飙升至约50.2%，后者也达到约48.6%。

　　图源：公告

　　由于溢价幅度未有用回落，深交所3月24日下昼通告，原油LOF易方达和嘉实原油LOF在3月24日下昼开市起至收市再次本质临时停牌；南边原油LOF则平直停牌至收市，广发石油也通常发布公告教导风险。

　　其中，嘉实原油LOF暗意，近期二级阛阓往来价钱彰着高于基金份额净值，出现较大幅度溢价，提醒投资者称，应密切关怀二级阛阓往来价钱的溢价风险。若投资者盲目以大幅偏离钞票内容价值的高溢价买入，后续可能面对二级阛阓价钱回落导致的紧要投资损失。

　　广发石油LOF暗意，产物往来价钱彰着偏离前一估值日的基金份额净值，并教导投资者，若3月25日二级阛阓往来价钱溢价幅度未有用回落，该基金将苦求盘中临时停牌或延迟停牌本领以警示风险；投资者若是盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受紧要损失。

　　内容上，早在3月19日，在国际金融阛阓波动加重下，部分跨境ETF和跨境LOF受到资金追捧，溢价风险就还是快速上升，天津股票配资当日就有跨越10只LOF基金，先后发布溢价风险教导公告，提醒投资者关怀二级阛阓往来价钱溢价风险。

　　其中，易方达基金还是至少发布了15份教导原油LOF易方达溢价风险的公告，其中，并接受屡次盘中临时停牌步调。

　　单只QDII基金庸碌教导溢价风险的案例也在加多。3月初以来，多只跨境ETF及LOF均屡次发布相干教导公告，并在盘中临时停牌以遏止居高不下的溢价率。

　　多只石油基金限购或暂停申购

　　wind数据暴露，多只石油LOF发布了暂停申购或暂停大额申购情状。

　　最早发布暂停申购业务的是嘉实原油LOF，限购日历为2月2日，其次是广发谈琼斯石油指数LOF在2月7日起暂停申购，南边原油LOF亦然在2月12日发布了暂停申购及定投业务的公告。

　　图源：罐头图库

　　原油LOF易方达、诺安基金、博时基金陆续在3月运转发布单日申购上限的公告，上述三家的单日申购上限分裂为10元、500元、5万元。华宝油气LOF通告，自3月5日起将单日申购上限从500元大幅下调至10元。

　　有基金公司东谈主士指出，QDII额度垂危时，若是基金公司不领域大额申购，可能会导致部分资金无法进行境外投资而闲置，而裁减仓位又会摊薄基金的投资收益。因此，限购或暂停申购主要为了保护投资者利益。

　　这些石油LOF基金大多投向国际钞票，其华夏油商品类QDII的底层钞票是原油期货合约，净值走势本应严格追踪国际油价涨跌。而国际油气股票QDII则是追踪石油公司的股票指数。

　　其中，原油LOF易方达、嘉实原油LOF、南边原油LOF、华安石油基金LOF等为原油商品类QDII，广发油气LOF、华宝油气LOF、大家油气动力LOF诺安为国际油气股票QDII。

　　多只石油基金一个月前就还是发布限购公告，但投资者的布局意愿依然浓烈，多量资金涌入场内，推高了相干产物的溢价率，多只相干产物的二级阛阓价钱彰着偏离基金份额净值。

　　令东谈主警惕的是，此轮暴涨发生在国际原油阛阓巨震的布景之下。

　　当地本领3月23日，国际油价际遇重挫，布伦特原油期货价钱一度大跌12%，为止收盘下落7.82%至96.15好意思元/桶，日内振幅高达17.33%；纽约原油期货价钱更是下落超9%至88.88好意思元/桶。

　　然则，在底层钞票（油价）大幅震憾的布景下，场内往来价钱却逆势暴涨，暴走漏阛阓情谊还是充足脱离基本面，带有极强的投契色调。

　　投资警示：击饱读传花已近尾声武艺略石油类LOF基金极端波动的风险，需要先明确这类产物私有的订价机制。LFO基金存在两套价钱体系，一是基于钞票净值的内在价值（净值），二是二级阛阓生意酿成的市价。当市价远高于净值时，便酿成了所谓的溢价，新买入的投资者内容上是在为情谊支付过高的对价。这种高溢价根源在于多重结构性矛盾的重叠。一方面，受地缘格式、国际油价、汇率波动等身分影响，相干QDII产物所投向的国际原油期货或油气股票波动加重，引发了部分投资者浓烈的竖立需求；另一方面，基金公司受限于QDII额度，无法通过放开申购来加多一级阛阓的供给。套利机制因此失效——在惯例情况下，套利者和会过申购基金份额并在二级阛阓卖出来平抑溢价，但额度滥用后，这条价钱褂讪器被割断，溢价失去了表面上的天花板，在投契情谊的助推下一都走高。

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