金盛配资 AI干线未改，港股科技板块左侧布局窗口渐近？

1月26日，A股集体调整。截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91%，北证50指数跌1.45%，沪深京三市成交额32806亿元，较上日放量1625亿元，三市超3700只个股飘绿。

　　农历马年开局，港股科技股延续涟漪，恒生科技指数自前年高点最大回撤已达29.27%。港股科技板块何时或会迎来趋势性建树契机？（数据开首：Wind，统计区间：2025.1.1至2026.3.4，最大回撤区间为2025.10.02-2026.03.04，恒生科技指数代码HSTECH.HI，指数历史事迹不预示将来推崇）

港股科技股为何短期涟漪？

　　近期，港股科技股出现阶段性涟漪，主要受国外流动性预期、港股资金面、事迹窗口期等短期要素重迭影响。

　　第一：在宏不雅层面，特朗普提名“相对鹰派”的沃什为新任好意思联储主席，激发市集对环球流动性趋紧的担忧。行为离岸市集，港股对外部流动性变化高度明锐，而港股科技股行为永久金钱，受到的旯旮冲击更为显赫。（贵府参考：中金公司《港股资金面透视》，2026.3.2）

　　第二：凭证港股泄漏公法，互联网公司及恒生科技指数成份股的年报泄漏岑岭荟萃在3月中下旬，使该时段成为市集考据科技板块事迹压力的要津窗口，资金不雅望厚谊浓厚。

　　第三：港股通账户并不可够参与打新，因此无法享受稀缺性公司的上市红利，却需要承受限售股解禁带来的风险。3月港股迎来限售股解禁小岑岭，南向资金的短期市集风险偏好受到压制。

　　（贵府参考：广发策略《若何看待港股络续疲软？》，2026.3.2）

　　二、何时会迎来趋势性建树契机？

　　率先，制约港股科技股的短期压制要素，有望在3月中下旬冉冉消化。届时关连港股上市公司年报将泄漏竣事，市集对科技板块的事迹担忧有望阶段性落地。此外，2026年3月的解禁岑岭荟萃在中下旬，跟着解禁压力开释，市集或有望迎来厚谊建树。（贵府参考：广发策略《若何看待港股络续疲软？》，2026.3.2）

　　与此同期，从战略、产业、流动性和估值等维度看，撑持市聚积期向好的要素正在积贮。

　　1、宏不雅面

　　2026年《政府职业评释》提议，加速高水平科技自立自立。收拢新一轮科技立异和产业变革历史机遇，全面增强自主创新身手，为高质料发展提供科技撑持。对此，评释从加强原创举新和要津中枢时代攻关、推动科技创新和产业创新深度和会、一体鼓吹教训科技东谈主才发展三个方面作念出了部署。（贵府参考：澎湃新闻《加速高水平科技自立自立，买通从科技强到产业强、经济强、国度强的通谈》，2026.3.5）

产业面

　　近期国产AI大模子密集推新，时代趋势已从通用聊天器具全面转向垂直出产力器具，重心体当今工业级的视频生成、工程级编程，以及在奢侈、办公场景应用等方面。机构指出，环球AI大模子干涉已进入场景变现阶段，互联网巨头C端应用进展可能催化港股科技股基本面。（贵府参考：经济参考报《比拼转向场景落地，AI大模子竞争方式重塑》，2026.3.3；广发策略《若何看待港股络续疲软？》，2026.3.2）

流动性

　　尽管好意思联储主席东谈主选变动带来短期扰动，但市集弥远合计好意思联储年内降息的总体地方概况率不会变嫌。机构指出，外资对互联网板块具备较强订价权，若后续国外流动性环境改善，关连标的反弹弹性可能更大。（贵府参考：中金公司《港股资金面透视》，2026.3.2；广发策略《若何看待港股络续疲软？》，2026.3.2）

资金面

　　凭证EPFR数据，2025年以来，被迫外资与非西洋主动外资还是回流，致使一度超配中国，但西洋长线资金仍彰着低配。2026年头以来，欧洲资金还是有一些流入迹象，若这一趋势络续，港股行为外资回流的第一站，明锐度和弹性齐可能更高。机构测算，EPFR口径下，若主动外资对中资股沿途回来标配，或将带来5000-5500亿港币流入。（贵府参考：中金公司《港股资金面透视》，2026.3.2）

胜亿优配估值面

　　凭证Wind数据，领域2026年3月4日，恒生科技指数市盈率20.09倍，处于近五年间的9.05%分位，较低的估值水平为市集提供了相对满盈的安全旯旮。（数据开首：Wind，统计区间：2021.3.5至2026.3.4）

　　综上可以看出，港股科技板块在履历络续调度后，部分优质金钱的投资性价比冉冉骄慢。关于中永久投资者而言，或可推敲照拂关连指数基金，比如港股科技ETF银华（513160）过火荟萃基金（A类：024037，C类：024038，I类：024039），力求把合手行业基本面建树与估值回来带来的永久收益。

　　风险提醒：

　　注1：港股科技ETF银华费率情况

　　1、申购费/赎回费：

　　投资东谈主在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不逾越0.5%的标准收取佣金，其中包含证券走动所、登记机构等收取的关连用度。

　　2、不休费率：

　　本基金的不休费按前一日基金金钱净值的0.50%年费率计提。不休费的蓄意纪律如下：

　　H=E×0.50%÷昔时天数

　　H为逐日应计提的基金不休费

　　E为前一日的基金金钱净值

　　基金不休费逐日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金不休东谈主与基金托管东谈主两边查对无误后，一家天下配资基金托管东谈主按照与基金不休东谈主协商一致的形式于次月首日起5个职业日内从基金财产中一次性支付给基金不休东谈主。若遇法定节沐日、休息日或不可抗力等致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。

　　3、托管费率：

　　本基金的托管费按前一日基金金钱净值的0.10%年费率计提。托管费的蓄意纪律如下：

　　H=E×0.10%÷昔时天数

　　H为逐日应计提的基金托管费

　　E为前一日的基金金钱净值

　　基金托管费逐日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金不休东谈主与基金托管东谈主两边查对无误后，基金托管东谈主按照与基金不休东谈主协商一致的形式于次月首日起5个职业日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节沐日、休息日或不可抗力等致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。

　　注2：银华恒生港股通中国科技ETF发起式荟萃费率情况

　　1、申购费率

　　本基金A类基金份额在申购时收取基金申购用度；C类和I类基金份额不收取申购用度。

　　本基金申购费在投资东谈主申购A类基金份额时收取。A类基金份额的申购用度由申购本基金A类基金份额的投资东谈主承担，主要用于本基金的市集履行、销售、登记等各项用度，不列入基金财产。投资东谈主在一天之内若是有多笔申购，适用费率按单笔区别蓄意。具体情况如下：

　　当申购金额M＜100万元，申购费率为1.20%；当100万元≤申购金额M＜200万元，申购费率为0.90%；当200万元≤申购金额M＜500万元，申购费率为0.60%；当申购金额M≥500万元，申购费率按笔固定收取，1000元/笔。

　　2、赎回费率

　　本基金的赎回用度由赎回本基金种种基金份额的基金份额持有东谈主承担，赎回用度在基金份额持有东谈主赎回本基金相应类别基金份额时收取。赎回费未计入基金财产的部分用于支付登记费和其他必要的手续费。

　　（1）A类基金份额的赎回费率

　　本基金宝石续持有A类基金份额少于30日的投资东谈主收取的赎回费，将全额计入基金财产。本基金A类基金份额的赎回费率按持有期限的短长分档，具体如下：当持有期限Y＜7日，赎回费率为1.50%；当7日≤持有期限Y＜30日，赎回费率为0.50%；当持有期限Y≥30日，赎回费率为0。

　　（2）C类和I类基金份额的赎回费率

　　本基金宝石续持有C类和I类基金份额少于7日的投资者收取的赎回费率为1.50%，赎回用度将全额计入基金财产。本基金C类和I类基金份额的赎回费率按持有期限的短长分档，具体如下：当持有期限Y＜7日，赎回费率为1.50%；当Y≥7日时，赎回费率为0。

　　3、不休费

　　本基金基金财产中投资于方针ETF的部分不收取不休费。本基金不休费按前一日基金金钱净值扣除所持有方针ETF基金份额部分的基金金钱净值后的余额（若为负数，则取0）的0.50%年费率计提。不休费的蓄意纪律如下：

　　H=E×0.50%÷昔时天数

　　H为逐日应计提的基金不休费

　　E为前一日基金金钱净值-前一日所持有方针ETF基金份额部分的基金金钱净值，若为负数，则E取0。

　　基金不休费逐日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金不休东谈主与基金托管东谈主两边查对无误后，基金托管东谈主按照与基金不休东谈主协商一致的形式于次月首日起5个职业日内从基金财产中一次性支付给基金不休东谈主。若遇法定节沐日、休息日或不可抗力等致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。

　　4、托管费

　　本基金基金财产中投资于方针ETF的部分不收取托管费。本基金托管费按前一日基金金钱净值扣除所持有方针ETF基金份额部分的基金金钱净值后的余额（若为负数，则取0）的0.10%年费率计提。托管费的蓄意纪律如下：

　　H=E×0.10%÷昔时天数

　　H为逐日应计提的基金托管费

　　E为前一日的基金金钱净值-前一日所持有方针ETF基金份额部分的基金金钱净值，若为负数，则E取0。

　　5、销售服务费

　　本基金A类基金份额不收拆除售服务费，C类基金份额的销售服务费按前一日C类基金份额金钱净值的0.20%年费率计提，I类基金份额的销售服务费按前一日I类基金份额金钱净值的0.10%年费率计提。蓄意纪律如下：

　　H=E×该类基金份额销售服务费年费率÷昔时天数

　　H为该类基金份额逐日应计提的销售服务费

　　E为该类基金份额前一日基金金钱净值

　　销售服务费逐日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金不休东谈主与基金托管东谈主两边查对无误后，基金托管东谈主按照与基金不休东谈主协商一致的形式于次月首日起5个职业日内从基金财产中一次性支付。若遇法定节沐日、休息日或不可抗力等致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。

　　投资有风险，投资需严慎。基金是一种永久投资器具，其主邀功能是散布投资，裁汰投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融器具，当您购买基金产物时，既可能按持有份额共享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的亏欠。

　　您在作念出投资有筹划之前，请仔细阅读基金公约、基金招募阐发书和基金产物贵府纲领等产物法律文献和本风险揭示书，充分意志本基金的风险收益特征和产物特质，讲求推敲本基金存在的各项风险要素，并凭证本身的投资宗旨、投资期限、投资警戒、金钱现象等要素充分推敲本身的风险承受身手，在了解产物情况及销售稳妥性主意的基础上，感性判断并严慎作念出投资有筹划。

　　凭证议论法律法则，银华基金不休股份有限公司作念出如下风险揭示：

　　一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、搀杂基金、债券基金、货币市集基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将得到不同的收益预期，也将承担不同进程的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作历程中可能濒临多样风险，既包括市集风险，也包括基金本身的不休风险、时代风险和合规风险等。无数赎回风险是灵通式基金所私有的一种风险，即当单个灵通日基金的净赎回苦求逾越基金总份额的一定比例（灵通式基金为百分之十，如期灵通基金为百分之二十，中国证监会公法的绝顶产物以外）时，您将可能无法实时赎回苦求的沿途基金份额，或您赎回的款项可能减速支付。

　　三、您应当充分了解基金如期定额投资和零存整取等储蓄形式的区别。如期定额投资是辅导投资者进行永久投资、平均投资老本的一种浅易易行的投资形式，但并不可遁入基金投资所固有的风险，不可保证投资者得到收益，也不是替代储蓄的等效答允形式。

　　四、绝顶类型产物风险揭示：

　　1、请投资者照拂标的指数波动的风险以及ETF（走动型灵通式基金）投资的私有风险。荟萃基金投资于标的ETF，请投资者照拂荟萃基金追踪偏离风险、与方针ETF事迹各异的风险、其他投资于方针ETF的风险、追踪瑕疵法则未达商定方针的风险等荟萃基金投资的私有风险。

　　2、港股科技ETF银华过火荟萃基金可投资于港股通标的股票，将濒临港股通机制下因投资环境、投资标的、市集轨制以及走动公法等各异带来的私有风险。

　　五、基金不休东谈主承诺以本分信用、尽力守法的原则不休和附近基金金钱，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往事迹过火净值高下并不预示其将来事迹推崇，基金不休东谈主不休的其他基金的事迹并不组成对本基金事迹推崇的保证。银华基金不休股份有限公司提醒您基金投资的“买者自夸”原则，在作念出投资有筹划后，基金运营现象与基金净值变化引致的投资风险，由您自行职守。基金不休东谈主、基金托管东谈主、基金销售机构及关连机构不合基金投资收益作念出任何承诺或保证。

　　六、本基金由银华基金不休股份有限公司依照议论法律法则及商定苦求召募，并经中国证券监督不休委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金公约、基金招募阐发书和基金产物贵府纲领已通过中国证监会基金电子泄漏网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金不休东谈主网站www.yhfund.com.cn进行了公开泄漏。中国证监会对本基金的注册，并不标明其对本基金的投资价值、市集长进和收益作出履行性判断或保证，也不标明投资于本基金莫得风险。

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