天猫配资光大期货：3月4日能源化工日报

周鸿祎在演讲中构建了“电力—算力—智力+人力—生产力”的“五力模型”。他分析称，电力虽然经过算力芯片转化为通用算力，但如果无法解决具体问题便会陷入“算力过剩”的假象；智能体正是将通用算力转化为能“干活”的“专用智力”的关键枢纽。这一转化过程必须依赖行业专家将特有的“隐性知识”与“潜规则”注入模型，在人的设定与监督下，让智能体具备解决实际痛点的能力，从而真正打通从能源基础到新质生产力的价值闭环。

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　　原油：

　　（钟好意思燕，从业经验号：F3045334；往来参议经验号：Z0002410）

　　周二好意思以与伊朗的冲破仍在捏续，霍尔木兹海峡的关闭径直导致了油价的大幅飙升，外盘来看，WTI 4月合约收盘飞腾3.33好意思元至74.56好意思元/桶，涨幅4.67%。布伦特5月合约收盘飞腾3.66好意思元至81.4好意思元/桶，涨幅4.71%。内盘油价封住第三个涨停板，SC2604以641.1元/桶收盘飞腾78.7元/桶，涨幅为13.99%。从最新音信来看，自冲破第四天，由于生意流的割断，并清寒灵验的替代决议，原油分娩已被倒逼削减，最新音信，两名伊拉克石油官员暗意，受伊朗危急影响，伊拉克石油储存空间告罄且原油无法出口，该国已将石油日产量削减近150万桶，若油轮无法解放通过霍尔木兹海峡抵达装船口岸，伊拉克将在几天内可能被动将减产鸿沟扩大至300万桶/日以上。伊拉克已将Rumaila油田的产量削减70万桶/日，并将西库尔纳-2号油田West Qurna 2的产量削减46万桶/日， Maysan油田减产32.5万桶/日。他们补充称，霍尔木兹海峡出口受阻导致伊拉克南部口岸储油量靠拢临界水平。API公布的数据露馅，上周好意思国原油和馏分油库存加多，汽油库存下降。端正2月27日当周，好意思国原油库存加多560万桶，汽油库存减少330万桶，馏分油库存加多51.6万桶。产油国通过路上管说念进行分流，现在三条中枢的中东陆上管说念别离为沙特的东西管说念、阿联酋的哈布山-富查伊拉管说念、伊拉克的杰伊汉管说念，其管说念的闲置容量或在400万桶/日水平，远未能灵验弥补霍尔木兹海峡顽固形成的影响。刻下来看，方位正朝着新的不行控旅途演绎，而原油在清寒饱和运力和存储的布景下，将倒逼产油国不得不暂停分娩，跟着时分的推移，原油的供需均衡景象被颠覆，油的风险溢价进一步上升，且发扬得SC更有弹性。

　　燃料油：

　　（杜冰沁，从业经验号：F3043760；往来参议经验号：Z0015786）

　　周二，上期所燃料油主力合约FU2605收涨12%，报3473元/吨；低硫燃料油主力合约LU2605收涨11.98%，报4112元/吨。供应端，由于夙昔几周输送资本高企，鹿特丹至新加坡的套利经济不行行，3月来自西北欧的低硫套利货供应将减少；高硫燃料油总体供应充足，来自中东的高硫船货融会抵达新加坡港。需求端，跟着假期终了，下流船燃加注手脚将冉冉复原能源，同期来自国内的真金不怕火厂端需求可能接续复旧高硫需求。周末中东方位遽然升级，据报说念伊朗阻截任何船只通过霍尔木兹海峡，除地缘溢价除外，对原油和燃料油的输送可能形成进一步影响，短期FU和LU价钱或出现大幅上行，同期地缘方位变化也将进一步放大盘面波动性，提倡投资者作念好风险端正，存眷后续好意思伊方位变化给燃料油供应带来的实质扰动。

　　沥青：

　　（杜冰沁，从业经验号：F3043760；往来参议经验号：Z0015786）

　　周二，上期所沥青主力合约BU2604收涨4.69%，报3639元/吨。短期沥青市集举座仍然呈现供需双弱的发扬，供应端3月产量小幅加多，需求端仍待节后末端花样开工，预测3月沥青市集将面对资本与供需博弈。周末中东方位遽然升级，据报说念伊朗阻截任何船只通过霍尔木兹海峡，除地缘溢价除外，对原油输送可能形成进一步影响，短期BU价钱或跟班油价出现大幅上行，同期地缘方位变化也将进一步放大盘面波动性，提倡投资者作念好风险端正，存眷后续好意思伊方位变化给原料端带来的实质扰动。

　　橡胶：

　　（邸艺琳，从业经验号：F03107645；往来参议经验号：Z0021445）

　　周二，端正日盘收盘沪胶主力RU2605下落410元/吨至16835元/吨，NR主力下落370元/吨至13500元/吨，丁二烯橡胶BR主力飞腾65元/吨至13530元/吨。昨日上海全乳胶16850（-200），全乳-RU2605价差-300（-250），东说念主民币夹杂15950（+0），东说念主混-RU2605价差-1200（-50），BR9000皆鲁现货13000（+200），BR9000-BR主力-560（-305）。1月人人天胶产量料增4.3%至140.9万吨，环比则降1%；天胶破钞量料增4.4%至128.7万吨，环比则降1.8%。2026年人人天胶产量料同比加多2.2%至1532.4万吨。橡胶国表里橡胶低产季，就现在物候条款来看，3月份国内顺利开割概率较大，2月重卡销量同环比下滑，但现在出口订单尚不错及半钢胎出口欧盟空档期利好，开工树立能源较强，预测胶价飘荡。

　　PX&PTA&MEG：

　　（邸艺琳，从业经验号：F03107645；往来参议经验号：Z0021445）

　　TA605昨日收盘在5608元/吨，收涨1.01%；现货报盘贴水05合约45元/吨。EG2605昨日收盘在4025元/吨，收涨2.55%，基差加多8元/吨至-37元/吨，现货报价3928元/吨。PX期货主力合约605收盘在7984元/吨，收涨1.89%。现货商谈价钱为1019好意思元/吨，折东说念主民币价钱8114元/吨，基差收窄161元/吨至192元/吨。江浙涤丝产销高下分化，平均产销估算在6成控制。因上游原料供应融会性担忧，国内个别安装进行珍贵性降负，波及乙二醇产量死亡900-1000吨/天隔邻，后续存眷霍尔木兹海峡通行情况以及短经由乙二醇安装变化。受周末中东地区战事升级，以及霍尔木兹海峡通行受阻影响，原油风险溢价抬升，结合两日涨停，聚酯板块资本端复旧偏强，PX和PTA大幅飞腾，乙二醇收在涨停板。从现在中东方位来看，战况捏续，股票配资交流平台海峡通行受阻，国内原料工场存在珍贵性降负，预测地缘溢价捏续，聚酯板块跟涨。

　　甲醇：

　　（彭海波，从业经验号：F03125423；往来参议经验号：Z0022920）

　　周二，太仓现货价钱2505元/吨，内蒙古北线价钱在1952.5元/吨，CFR中国价钱在274-278好意思元/吨，CFR东南亚价钱在323-328好意思元/吨。下流方面，山东地区甲醛价钱1035元/吨，江苏地区醋酸价2580-2640元/吨，山东地区MTBE价钱5350元/吨。举座来看，3月到港将接续下滑，后续会对价钱形成复旧，而MTO安装负荷裁汰，对去库形成一定压力，刻下伊朗方位尚不顽强，将导致甲醇价钱大幅波动，提倡投资者端正仓位侧目风险。

　　聚烯烃：

　　（彭海波，从业经验号：F03125423；往来参议经验号：Z0022920）

　　周二，华东拉丝主流在7100-7200元/吨，油制PP毛利-936.32元/吨，煤制PP分娩毛利305.33元/吨，甲醇制PP分娩毛利-616.67元/吨，丙烷脱氢制PP分娩毛利-2785.37元/吨，外采丙烯制PP分娩毛利-198.83元/吨。PE方面，HDPE薄膜价钱在7769元/吨；LDPE薄膜价钱在9747元/吨；LLDPE薄膜价钱在7217元/吨；利润端，油制聚乙烯市集毛利为-1401元/吨；煤制聚乙烯市集毛利为600元/吨。详尽来看，3月市集保捏去库节拍，基本面压力不大，短期地缘风险将推升原油价钱，聚烯烃跟涨，现在伊朗最高首领已身一火，事态有接续升级的可能性，存眷后续好意思伊是否有谈判的接洽。

　　聚氯乙烯：

　　（彭海波，从业经验号：F03125423；往来参议经验号：Z0022920）

　　周二，华东PVC市集价钱上调，电石法5型料4640-4740元/吨，乙烯料主流参考4950-5100元/吨控制；华北PVC市集价钱上调，电石法5型料主流参考4640-4760元/吨控制，乙烯料主流参考4950-5080元/吨；华南PVC市集价钱上调，电石法5型料主流参考4780-4930元/吨控制，乙烯料主流报价在4960-5100元/吨。供应端，3月企业施行未几，产量将接续保捏高位；需求端，跟着节后复工鼓动，下流行业开工率稳步回升，刚需采购冉冉开释，基本面驱动偏弱，出口方面，企业蚁合抢装抢运，国外订单仍存向好预期，缓解国内库存与销售压力。举座来看，受制于供应宽松、刚需有限等影响，价钱弹性偏低，存眷下流复工程度、出口订单落实情况以及伊朗方位动态。

　　尿素：

　　（张凌璐，从业经验号：F3067502；往来参议经验号：Z0014869）

　　周二尿素期货价钱宽幅飘荡，主力05合约收盘价1819元/吨，跌幅0.38%。现货市集宽敞融会，局部接续飞腾。昨日山东、河南地区市集价钱别离为1890元/吨、1860元/吨，日环比均捏平。基本面来看，尿素供应水平捏续耕作，昨日行业日产量22.27万吨，日环比增0.13万吨。淡储货源也将冉冉投放，供应压力将进一步耕作。需求发扬偏弱，尤其在价钱捏续飞腾后中下流收受程度偏弱，昨日主流地区现货产销率仅有5%~40%。但后续跟着气温束缚回暖及下流开工捏续复原，尿素农业及工业需求仍有开释空间。举座来看，尿素供需两旺预期不变，但厂家报价多已飞腾至本月战术携带价水平，后续上行空间已超过有限。市集价钱或仍有小幅波动，期货盘面也仍受人人能源价钱飞腾、国际化肥加价、印标等要素提振，短期偏强启动为主。不外，保供稳价战术导下盘面上方空间依旧有限，不提倡过分看涨。存眷能源价钱水平及尿素资本变化、需求开释力度、本周库存水平。

　　纯碱：

　　（张凌璐，从业经验号：F3067502；往来参议经验号：Z0014869）

　　周二纯碱期货价钱先窄幅波动，后大幅拉升。主力05合约收盘价1218元/吨，涨幅2.27%。现货报价宽敞融会，个别地区价钱有所上调。生意商要领报价跟班盘面豪情耕作，昨日沙河地区重碱送到价钱1188元/吨，日环比涨30元/吨。基本面来看，纯碱供应水平看守高位，昨日行业开工率86.61%。博源化工斥地接洽轮休音信耕作纯碱供应阶段性回落预期。需求发扬一般，节后下流开工复苏安宁，但跟着中下流原料库存下降，后续补库及采购需求或有复旧。纯碱基本面依旧偏弱但市集音信扰动增多。国际方位束缚发酵，人人能源价钱捏续攀升，尤其欧洲地区自然气价钱大幅飞腾耕作人人纯碱分娩资本、地区性断供担忧豪情、我国出口预期及期货市集心态。另外，今明两日国内两会召开，产能结构优化、地产等方面战术也将对市集提供复旧。预测纯碱短期接续跟班人人能源价钱及两会战术预期而偏强启动，市集波动幅度也将彰着耕作。存眷人人地缘情况变化、能源价钱波动、国内宏不雅及战术动态。

　　玻璃：

　　（张凌璐，从业经验号：F3067502；往来参议经验号：Z0014869）

　　周二玻璃期货价钱偏强飘荡，尾盘彰着走强，主力05合约收盘价1054元/吨，涨幅0.67%。现货市集走势偏强，昨日国内浮法玻璃市集均价1134元/吨，日环比涨3元/吨。基本面来看，玻璃供应暂时维稳，昨日浮法玻璃在产日熔量14.86万吨。后续玻璃产线冷修及复产并行，但二者时分差将导致玻璃供应阶段性小幅下降。需求复原依旧安宁，元宵已过下流开工冉冉耕作但市集成交依旧偏弱。昨日主流地区现货产销率多在50%~70%区间，拖累产业信心，同期，玻璃企业也仍面对较大的去库压力。举座来看，后续玻璃基本面或呈现供减需增景象，但市集矛盾依旧彰着。短期盘面往来逻辑或转向人人能源价钱耕作带来的资本复旧、两会本事关连战术等逻辑，玻璃期价阶段性偏强飘荡启动，但趋势性上行径能暂时较弱。存眷玻璃产线及资本变化、现货成交情况。

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